cosilla Miguel... tienes la versión adecuada de Java? hay que descargarla:
http://java.sun.com/getjava/
A mi me funciona perfectamente, acabo de descargarla y no me da problemas...
¿el error se produce al descomprimir o al ejecutar?
supongo que has ejecutado el run.bat, es posible que por configuración (de seguridad) tengás capada la ejecución de .bat ... aunque no es lo normal.
Prueba con lo de descargar Java en la dirección anterior ;-)
Buscando sobre el SmootheTeddy he encontrado alguna otra dirección que incluyo por si es de tu interés:
http://teddy.sourceforge.net/
http://www.joeyjwc.x3fusion.com/3D/T/
Saludos a Colombia desde Madriz!
si alguién está al día en este programa, que por favor postee algo ;-)