El momento óptimo para buscar dinero se encuentra planificando para que la entrada del inversor en la empresa coincida con un hito de la misma, de modo que dicho hito justifique un incremento en la valoración de la empresa
Antonio Manzanera

Seguimos en la Jornada de financiación de startups y venture capital


Cosas que no le gustan el private equity
- Una empresa creada por 5 ingenieros de desarrollo con el mismo perfil
- Un emprendedor que sabe hacerlo todo
- Empresas que pasan por dificultades, en USA sí que hay fondos especializados en esto
- Un inventor
- Negocios a pie de calle
- Negocios de comodities o cuyo activo principal es el inmobiliario

Cosas que le gustan al private equity
- Rondas de financiación apalancadas
- Sectores emergentes, biotecnología
- Tener patentes o algo patentable
- Empresas que ya han recibido una ronda de financiación con capital riesgo
- Empresas con buenos resultados

En una inversión de private equity, el proceso dura en torno a 6 meses.

De cada 100 operaciones de inversión se caen:
- 20 por tratarse del inversor equivocado
- 30 porque el negocio no está bien explicado
- 15 por tener un plan de negocio poco elaborado
- 20 por tener un equipo directivo deficiente
- 13 por falta de acuerdo
- 2 de ellas tienen éxito

En dos tercios de los casos la operación se descarta antes de que el emprendedor y el inversor se lleguen a ver, téngase en cuenta los tres primeros factores de abandono de la operación.
Un 5% de las operaciones de private equity proporcionan al inversor una salida (exit) multiplicando su inversión por 20 o más.

Ni más ni menos que 162 personas inscritas, pongamos un 40% de emprendedores de base tecnológica, un 30% de inversores y otro 30% de otros. Parece que el tema interesa, y más en estos momentos,  desde el primer momento el ponente,  Antonio Manzanero, nos deja claro que domina bie el tema pues es capaz de explicar cosas complicadas de forma sencilla. Algunas perlas que nos está dejando Antonio:
- Las NEBTs no se pueden financiar sólo con subvenciones
- Sin fondos propios es muy difícil que un inversor ponga dinero en el proyecto
- En general suele ser recomendable emplear fondos propios para I+D y desarrollo de producto, porque recurrir a la deuda suel estrangular la economía de la empresa.
- La deuda  es más recomendable para financiar el circulante de la empresa
- Para conseguir financiación bancaria es preciso tener las cuatro ces:
    - Un concepto claro
    - Carácter emprendedor
    - Colaterales, los efectos que puede tener el proycto y no se contemplan
    - Caja, la capacidad de geerar flujo de dinero
Hay un momento difícil, cuando la empresa necesita entre 1 y 3M€, es el llamado equity gap, en el cual necesita más dinero de lo que puede poner y menos de lo que puede interesarle al capital riesgo, es ahí donde entra el venture capital. Estos inversores en Epaña se mueven entre 200m€ y 2M€, y buscan una rentabilidad alta.